基于社会责任视角的消费金融可(kě)持续发展研究
2022-08-30 13:00:58

根据國(guó)家统计局國(guó)民(mín)经济和社会发展统计公报，2021年，最终消费品拉动经济增長(cháng)5.3%，对经济增長(cháng)的贡献占比65.43%，遠(yuǎn)高于投资和进出口贸易对经济的拉动作用(yòng)。為(wèi)适应日益增長(cháng)的居民(mín)消费对金融服務(wù)的需求，消费金融服務(wù)不断延伸下沉，逐渐成為(wèi)中低收入消费者提高消费能(néng)力、改善生活质量、追求美好生活的重要驱动力。本文(wén)作者从理(lǐ)论到实践，探讨消费金融重视社会责任和可(kě)持续发展的逻辑和途径，可(kě)谓切中肯綮。孙青志(zhì)博士认為(wèi)，消费金融以互联网和大数据应用(yòng)為(wèi)基础，向中低收入消费者提供金融服務(wù)，在实现股东权益的同时，还应关注消费者权益、消费拉动经济增長(cháng)的作用(yòng)和金融市场秩序等社会责任，以绿色金融、低碳消费的价值追求助力经济社会高质量发展。

消费金融基于互联网信息技术和大数据应用(yòng)，為(wèi)中低收入消费者提供小(xiǎo)额、无抵押、无担保的普惠金融服務(wù)，从流动性约束、时间偏好、均匀消费等方面，改善消费者物(wù)质生活质量，助力中低收入群體(tǐ)实现美好生活。在提高消费者生命期内效用(yòng)水平、稳定经济增長(cháng)基础和规范互联网金融市场秩序等方面，消费金融承担着不可(kě)替代的社会责任。筆(bǐ)者深入研究并阐释了消费金融应承担的社会责任以及强监管对消费金融社会责任的影响，并提出了基于社会责任视角的消费金融可(kě)持续发展之路，对提高消费金融服務(wù)质量和经济社会环境效益具有(yǒu)重要的指导意义。

消费金融的社会责任

（一）消费金融可(kě)以促进消费者生命周期内效用(yòng)最大化，助力共同富裕。根据消费者效用(yòng)理(lǐ)论，消费者跨期消费面临的主要是流动性约束，由于信息不对称和短期性偿债能(néng)力受限，众多(duō)中低收入消费者难以满足银行的信用(yòng)条件，不得不推迟或者降低消费。而消费金融以互联网信息技术和大数据為(wèi)基础，深度透视消费者的资信状况，精准有(yǒu)序解绑流动性约束条件，配置信用(yòng)消费额度，并以更高的风险容忍度，助力中低收入消费者提高消费潜力和效用(yòng)水平，实现共同富裕。

首先，解绑禀赋资源约束，促进消费结构转型升级和消费者生活质量改善。禀赋资源是消费者可(kě)支配的消费资源，其稀缺性使消费者在追求效用(yòng)最大化的过程中必然存在借贷行為(wèi)。消费信贷可(kě)以帮助消费者实现跨期消费决策和一生消费规划，有(yǒu)利于提高人们的加总效用(yòng)水平，因而广受欢迎。理(lǐ)性消费者会通过借贷行為(wèi)改变禀赋资源约束，对当期消费和未来消费做出科(kē)學(xué)有(yǒu)序规划，实现生命周期内效用(yòng)最大化。因此，為(wèi)满足消费者改善流动性约束和生命期内效用(yòng)水平以及特定时间偏好的消费愿望，通过互联网信息技术和大数据的深度融合，有(yǒu)序降低信用(yòng)消费准入门槛，科(kē)學(xué)评估中低收入消费者合理(lǐ)的信用(yòng)消费额度，降低禀赋资源约束对其最优效用(yòng)水平的影响，有(yǒu)利于消费结构转型升级和生活质量的改善。

其次，满足消费者时间偏好，实现生命期内均匀消费的愿望。由消费者期望效用(yòng)最大化约束方程及汉密尔顿函数可(kě)知，消费者生命期内效用(yòng)最优的动态路径是均匀消费，即消费函数满足欧拉方程条件。消费金融是连接消费者不同收入阶段与消费时间偏好之间的桥梁，向处于中低收入阶段的消费者提供消费贷款，以缓解年轻期收入低、刚需支出大的矛盾。消费金融的跨期资源配置功能(néng)，显著提高了个人和家庭的消费水平，特别是对于农村家庭、中东部地區(qū)家庭消费升级和低收入群體(tǐ)的影响更加明显。当前，实现了小(xiǎo)康生活的中國(guó)家庭，正在為(wèi)共同富裕而奋斗，但不同经济區(qū)域的消费者经济基础差异较大，传统银行信贷供给机制难以满足各类群體(tǐ)的消费时间偏好对信用(yòng)额度的需求，消费金融服務(wù)以其低准入的普惠属性和高效率的信用(yòng)评估机制弥补了市场供给不足，可(kě)以满足更多(duō)中低收入消费者的跨期资源配置需求，并实现生命期内均匀消费的愿望。

最后，连续收集消费者行為(wèi)信息，改善信息不对称对消费者资信水平的影响。消费信息的碎片化特征，增加了金融机构识别客户资信能(néng)力的技术和时间成本，成為(wèi)阻碍消费金融服務(wù)质量升级的壁垒，加剧了信息不对称导致的信贷摩擦。银行对客户进行资信评估的传统做法是，由人工核验客户信息，深入客户的工作、生活场景，了解其基本财務(wù)状况和借款用(yòng)途，然后做出借款决策。对于信息分(fēn)散且客群数量众多(duō)的消费金融，传统的资信评估方式显然成本高昂、效率低下，无法满足消费信贷市场的客户需求。因此，消费金融以互联网信息技术创新(xīn)应用(yòng)為(wèi)基础，借助智能(néng)移动终端的应用(yòng)普及，通过大数据获取消费者连续的行為(wèi)信息，将碎片化的行為(wèi)信息加工成客户资信评估的数据要素，以丰富的数据要素对消费者信用(yòng)状况进行科(kē)學(xué)有(yǒu)序画像分(fēn)层，并按照风险偏好精准选择目标授信客群，有(yǒu)效改善了信息不对称对消费者资信水平的影响。

（二）消费金融对经济增長(cháng)的拉动作用(yòng)，促进了产业结构升级和经济高质量发展。“十四五”规划提出，建设以國(guó)内大循环為(wèi)主體(tǐ)、國(guó)内國(guó)际双循环相互促进的新(xīn)发展格局，深入实施扩大内需战略，增强消费对经济发展的基础性作用(yòng)。因此，首先要畅通经济内循环，作為(wèi)“生产—分(fēn)配—流通—消费”这一经济环流的终点与起点，消费成為(wèi)未来推动我國(guó)经济高质量增長(cháng)的重要发力点。近以来，國(guó)務(wù)院出台多(duō)项激发居民(mín)消费潜力的政策，消除制约消费结构转型升级的體(tǐ)制机制障碍，构建完善的消费生态體(tǐ)系，对拉动内需、促进就业和产业升级发挥着重要作用(yòng)。受激励政策叠加效应影响，消费经济持续向好，消费者的金融服務(wù)需求也在转型升级，以金融促消费、以消费稳增長(cháng)正在成為(wèi)产业结构升级和经济高质量发展的驱动力。

首先，激活“長(cháng)尾”客户消费需求，促进消费和投资拉动经济增長(cháng)的良性循环作用(yòng)。“長(cháng)尾”客户收入的稳定性较弱，预防性储蓄和流动性约束对其消费能(néng)力会产生挤出效应。消费金融服務(wù)模式能(néng)够有(yǒu)效识别“長(cháng)尾”客户的资信状况，降低收入波动对消费能(néng)力的影响，增加对最终消费品的需求，对经济增長(cháng)形成直接的基础性拉动作用(yòng)。同时，需求总量的上升带动企业效益增加，使更多(duō)的厂商(shāng)扩大投资规模，调配生产资源和产品结构，加大消费品供给，使消费品供求在更高的水平上实现市场均衡，又(yòu)带动投资对经济的贡献。因此，消费金融通过增加消费总量，扩大厂商(shāng)投资，拉动消费和投资对经济增長(cháng)贡献，使经济增長(cháng)进入消费、投资、再消费的良性循环，对经济增長(cháng)形成持续的拉动作用(yòng)。

其次，提高资源利用(yòng)效率并加速商(shāng)品流通，促进产业结构转型升级。依托互联网信息技术和数字化消费场景，消费金融可(kě)以将消费者偏好、季节性差异、區(qū)域性特征等商(shāng)品信息标签到消费品，实现消费品供给与消费者需求的精准匹配。这样可(kě)以使厂商(shāng)实时掌握市场供求状况，及时优化调整资源配置和产品供给结构，减少库存积压，实现订单化生产，提高了资源利用(yòng)效率和商(shāng)品流通速度。消费金融的信用(yòng)催化机制，使更多(duō)的消费者对耐用(yòng)消费品、高附加值产品和服務(wù)需求得到满足，对消费结构优化和消费升级起到积极作用(yòng)。作為(wèi)终端市场，消费升级引致的更高端需求将倒逼企业优化商(shāng)品和服務(wù)、推进新(xīn)兴产业的崛起，进而促进产业结构转型升级。

再次，数字化智能(néng)化服務(wù)标准，為(wèi)经济增長(cháng)植入绿色低碳基因。基于数字化消费场景与互联网信息技术的高度融合，消费金融以信用(yòng)中介融入消费生态圈，為(wèi)消费拉动经济增長(cháng)植入绿色低碳基因。通信与交通是消费生态圈的基础设施，其能(néng)耗水平对消费品交易成本有(yǒu)重要影响。消费金融以移动通信作為(wèi)商(shāng)品信息和支付信息的传递路径，实现了遠(yuǎn)程商(shāng)品消费与货币支付的“一对一智能(néng)化结清”，减少了消费者在商(shāng)品搜寻与交易过程中的出行时间及公共资源占用(yòng)成本，具有(yǒu)天然的绿色低碳消费基因。同时，物(wù)流信息直达最终消费者，与传统的消费品集散与分(fēn)级批发零售相比，交通运输能(néng)耗和仓储管理(lǐ)成本也会大幅度下降，增加了消费拉动经济增長(cháng)的绿色低碳基因。

最后，发挥普惠金融功能(néng)，使消费对经济增長(cháng)的驱动更加稳定持久。消费金融提供低门槛、无抵押、无担保的小(xiǎo)额贷款，服務(wù)中低收入人群，為(wèi)没有(yǒu)获得银行服務(wù)的消费者配置金融资源，践行普惠金融责任。在美國(guó)，早期发放消费贷款的金融公司常被视作慈善意义、社会公益性质的机构，盈利性并非这些机构的唯一追求，它们更重要的目的在于帮助工人阶层或其他(tā)低收入者解决个人财務(wù)问题、实现个人财務(wù)控制。随着我國(guó)互联网信息技术创新(xīn)应用(yòng)和移动终端的普及，消费金融以低成本的网络虚拟服務(wù)窗口替代传统银行高成本的物(wù)理(lǐ)网点，有(yǒu)效解决了中低收入人群的金融服務(wù)真空和金融资源稀缺问题，以其天然的普惠属性提供均等的金融服務(wù)机会，释放出巨大的消费潜力，既改善了中低收入消费者的生活质量，又(yòu)增强了消费驱动经济增長(cháng)的稳定性和持久性。

（三）消费金融持牌化经营，有(yǒu)效规范了互联网公司的服務(wù)范围和金融市场秩序。在金融资源的稀缺和金融服務(wù)机会不均等的情况下，“長(cháng)尾”客户对消费金融服務(wù)需求的升级，使许多(duō)互联网信息技术公司放弃技术服務(wù)主业，而转向消费贷款服務(wù)，引发信息技术滥用(yòng)和监管套利，给互联网金融市场带来巨大的负面效应。2015年，人民(mín)银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，坚持市场导向，服務(wù)实體(tǐ)经济，维护金融稳定，维护公平竞争的市场秩序；2016年，银监会等十四部委联合对互联网金融点对点借贷平台（P2P）开展专项整治；2020年，银保监会正式发布互联网贷款管理(lǐ)办法，监管部门对互联网金融乱象的全面整治，使互联网信息技术公司回归主业，以其技术优势為(wèi)持牌金融机构提供信息技术服務(wù)，促进互联网金融市场有(yǒu)序发展。同时，消费场景的多(duō)样化和客户需求的个性化，也给消费金融服務(wù)提出了更高要求，这又(yòu)激发互联网信息技术和大数据应用(yòng)的创新(xīn)迭代，进一步提升信息技术和大数据应用(yòng)的服務(wù)效能(néng)，提高对消费金融服務(wù)的技术输出能(néng)力，从消费贷款交易流程自动化跃升到金融风控及管理(lǐ)决策智能(néng)化。

首先，信息技术与大数据在消费金融领域的创新(xīn)应用(yòng)，提高了互联网信息技术服務(wù)的主营效益。不同于传统的金融服務(wù)，消费贷款通过信息技术和大数据深度融合，对消费者资信状况进行定量分(fēn)析和精准识别，在信息技术领域与互联网科(kē)技公司优势互补、跨界协作，提高了互联网信息技术服務(wù)的主营效益。一是在消费场景中选择目标客户需要智能(néng)化的區(qū)分(fēn)模型，如反欺诈、评分(fēn)卡等识别模型，依托大数据连续获取客户的消费特征、时间偏好和支付意愿等行為(wèi)信息，以识别交易的真实性和客户的资信水平。二是消费金融服務(wù)需要达到秒(miǎo)级审批效率，方能(néng)满足消费者瞬时消费的交易需求。这就对消费贷款的审批能(néng)力提出了更高要求，运用(yòng)信息技术对客户的资信状况进行多(duō)维、动态、深度的交互验证，以实现消费与支付的无感衔接。三是為(wèi)适应不同消费者的还款能(néng)力，向客户提供更具个性化的消费贷款还款服務(wù)，也需要运用(yòng)信息技术，实现提前或延期等支付调整服務(wù)。

其次，消费金融产品的線(xiàn)上运营模式，為(wèi)互联网信息技术与大数据应用(yòng)提供了技术创新(xīn)试验场。消费金融面对各类線(xiàn)上消费场景和“長(cháng)尾”客户，技术创新(xīn)对其业務(wù)发展和风险管理(lǐ)尤為(wèi)重要，这為(wèi)互联网信息技术提供了无可(kě)替代的技术创新(xīn)试验场。消费金融的客群相对于银行的客群，不仅数量呈几何级增長(cháng)，而且客户质量更加下沉，面临的不确定更高，其风控难度更加复杂多(duō)变，需要依托大数据和互联网信息技术创新(xīn)应用(yòng)，不断优化算法、算力和效率，对消费者行為(wèi)和还款能(néng)力进行持续的跟踪分(fēn)析。因此，消费金融产品的运营模式，对互联网科(kē)技公司的服務(wù)质量提出了更高要求，激励互联网公司专注主营业務(wù)，提供专业技术支持，使信息技术的研发创新(xīn)与消费金融产品运营形成“耦合”效应。

最后，信息技术与大数据提高了消费金融的普惠功能(néng)，有(yǒu)效规范了互联网金融市场秩序。金融业是严准入、严监管且具有(yǒu)國(guó)家信用(yòng)背书的特殊行业，未经金融监管部门核准的互联网平台公司曾大力拓展消费金融服務(wù)，不仅存在监管套利，还会损害消费者权益，扰乱互联网金融市场秩序。為(wèi)规范消费金融服務(wù)，多(duō)部委联合出台了多(duō)项针对互联网贷款的监管政策，成功治理(lǐ)了从事“P2P”业務(wù)的互联网科(kē)技公司，推动技术领先的互联网平台公司回归信息技术服務(wù)主业，為(wèi)持牌金融机构提供信息技术服務(wù)和风控能(néng)力输出，不断提升了普惠金融服務(wù)能(néng)力，在消费金融服務(wù)持牌化经营过程中，实现了互联网信息技术与普惠金融服務(wù)边界清晰、合规经营的跨界业務(wù)合作模式，有(yǒu)效规范了互联网金融市场秩序。

强监管下消费金融社会责任新(xīn)担当

（一）数字化成為(wèi)消费金融发展的核心竞争力。消费金融数字化发展不仅可(kě)以提升金融服務(wù)的普惠功能(néng)与居民(mín)消费能(néng)力，同时还可(kě)以促进小(xiǎo)微企业的发展、培育经济新(xīn)业态新(xīn)模式、创造出更多(duō)的消费新(xīn)场景，实现人民(mín)生活方式与國(guó)家经济发展的协同转型升级。消费者的资信评估、客群分(fēn)层和贷款“三查”管理(lǐ)等均需要数字化信息进行分(fēn)析决策。实践中，持牌消费金融机构以不同于互联网公司的运营管理(lǐ)模式，在盈利空间收窄的趋势下依然加大信息技术研发投入，强化自主获客能(néng)力建设，科(kē)學(xué)评估和區(qū)分(fēn)消费者资信状况，减少外部技术依赖，运用(yòng)互联网信息技术打造数字化核心竞争力，不断提高消费者服務(wù)能(néng)力和可(kě)持续的盈利能(néng)力。

（二）大数据风控成為(wèi)资产质量管理(lǐ)的主要抓手。风险管理(lǐ)是金融机构经营管理(lǐ)的重心，消费金融的客群下沉、信用(yòng)质量低且收入波动性高，这就对其风控能(néng)力提出了更高要求。一是风险识别更加复杂，特别是面对欺诈风险与信用(yòng)风险交织，需要依托外部大数据，对客户行為(wèi)进行交叉验证，否则信用(yòng)风险模型会失效，容易导致大面积恶意套贷行為(wèi)。二是由于客户收入稳定性较低，适度信用(yòng)透支要依赖于大数据风控识别。三是大数据风控可(kě)以有(yǒu)效避免合作机构的技术套利行為(wèi)，阻断风险向金融机构传染。

（三）普惠金融属性要求产品综合定价回归合理(lǐ)區(qū)间。随着监管整治P2P平台和现金贷政策实施，消费金融产品的综合定价也在向合理(lǐ)區(qū)间回归，2020年8月，最高法院界定4倍贷款市场报价利率（LPR）為(wèi)民(mín)间贷款利率保护上限，将消费金融产品的综合定价水平推向公共视野，之前年化综合定价最高不得超过36%消费金融产品，开始逐步向24%以内调整。2022年7月，有(yǒu)媒體(tǐ)报出國(guó)有(yǒu)大行的消费贷款年化利率已降至4%以内。随着商(shāng)业银行开始涉入互联网消费金融服務(wù)，未来监管部门可(kě)能(néng)会要求更低的年化利率天花(huā)板，以减轻中低收入消费者的还款压力，體(tǐ)现普惠金融属性。

（四）消费者权益保护成為(wèi)消费金融服務(wù)的長(cháng)期政策。消费金融以场景和金融科(kē)技為(wèi)基础，收集了消费者的消费偏好、点击浏览、客商(shāng)交易、留言评价等数字与语言信息，运用(yòng)人工智能(néng)和生物(wù)识别技术，能(néng)够精准识别消费者行為(wèi)。这就容易触碰消费者隐私与商(shāng)业利益之间的法律边界和道德底線(xiàn)，因此，对消费者权益保护至关重要。监管部门加强了消费者权益保护工作，制定完善了金融消费者权益保护法律法规，提高持牌消费金融机构守规合法使用(yòng)消费者信息的责任意识，使消费者权益保护成為(wèi)消费金融服務(wù)長(cháng)期坚守的政策。

（五）基于“双碳”目标的发展理(lǐ)念成為(wèi)長(cháng)期战略。基于“双碳”目标的约束，消费金融的短期效益会受到影响，但从長(cháng)期来看，则有(yǒu)利于消费金融服務(wù)机构建立可(kě)持续的发展方式和盈利机制。因此，消费金融服務(wù)机构应一方面加强自身绿色运营和低碳发展；另一方面在产品创新(xīn)和消费者行為(wèi)导向过程中，要多(duō)与绿色低碳场景业務(wù)合作，对基于绿色低碳商(shāng)品的消费贷款给予更多(duō)的政策优惠，向厂商(shāng)传导绿色低碳商(shāng)品需求信息，扩大绿色低碳消费品生产规模与供给，增加社会环境效益与责任。

以社会责任為(wèi)导向的消费金融可(kě)持续发展之路

（一）完善信用(yòng)消费激励政策，提高社会环境效益。消费金融服務(wù)改善了中低收入群體(tǐ)对最终消费品需求的数量和结构，是拉动经济增長(cháng)的重要力量。在“三农”金融服務(wù)、“小(xiǎo)微”金融服務(wù)优惠政策基础上，应进一步研究出台消费金融服務(wù)优惠政策，包括税收优惠、绿色低碳消费品利差补贴和消费贷款风险资本优惠政策等，為(wèi)消费金融可(kě)持续发展营造良好的政策环境。通过优惠政策降低消费金融服務(wù)的经营管理(lǐ)成本，提高绿色消费金融产品创新(xīn)能(néng)力，支持对农副产品、小(xiǎo)微企业产品、绿色低碳产品的消费需求，优化消费结构，绿化供给结构，促进产供销良性循环和消费品质量升级，增强绿色消费对社会环境效益的综合贡献。

（二）加大金融科(kē)技（Fintech）创新(xīn)应用(yòng)，筑牢消费金融可(kě)持续发展基石。信息技术、大数据、人工智能(néng)、區(qū)块链等金融科(kē)技（Fintech）在消费金融领域的创新(xīn)应用(yòng)，不仅能(néng)够高效处理(lǐ)客群选择、风险控制、产品定价、信贷决策等经营管理(lǐ)行為(wèi)对数据颗粒度的精准要求，而且能(néng)够大幅提高对各类图像、声音等信息的算法算力，随着生物(wù)识别技术的成熟和5G通信网络传输的普及，可(kě)以為(wèi)消费者提供更优的个性化、差异化、实时化的消费金融服務(wù)。我國(guó)经济处于向高质量发展转型阶段，消费是高质量发展的基石，Fintech的先进技术可(kě)以提高消费金融的服務(wù)水平，促进消费高质量发展，这对消费金融行业乃至國(guó)家经济发展具有(yǒu)重大战略意义。因此，无论是金融机构的微观审慎经营，还是消费拉动经济增長(cháng)的宏观要求，金融科(kē)技都是不可(kě)忽视的重要驱动引擎。加大金融科(kē)技在消费金融领域的创新(xīn)应用(yòng)，是筑牢消费金融可(kě)持续发展的基石。

（三）加强消费者信息保护，营造良好的消费金融市场环境。因消费者信息保护工作缺失，导致信息盗用(yòng)引发的欺诈、骗贷等事件屡见不鲜，给消费金融服務(wù)带来了巨大的负面市场舆情。应加强金融管理(lǐ)部门间的沟通联系、信息共享和协作配合，以加快推进消费者权益保护立法进程為(wèi)抓手，逐步建立包含数字领域的科(kē)學(xué)缜密、央地协同、系统完备的金融消费者权益保护法律制度體(tǐ)系。使各类市场主體(tǐ)依法加强消费者权益保护工作，金融产品坚持守正创新(xīn)，金融服務(wù)坚持表里一致，杜绝侵害消费者权益的违法行為(wèi)，确保消费者对金融服務(wù)依法享有(yǒu)知情权、自主权和选择权，且符合消费者个人真实意愿。加强银行业消费者权益保护是“以人為(wèi)本”社会责任理(lǐ)念在银行业最根本的體(tǐ)现。监管部门应加大对侵犯消费者权益行為(wèi)的处罚力度，纠正损害消费者权益的各类违规行為(wèi)，营造公开透明、诚信守法的消费金融市场环境，增强广大消费者信心，实现经济社会效益共赢，促进消费金融市场规范有(yǒu)序发展。

（四）坚持绿色普惠金融发展方向，持续满足中低收入消费者的金融服務(wù)需求。消费金融弥补了面向居民(mín)家庭的绿色普惠金融服務(wù)短板，与商(shāng)业银行的小(xiǎo)微金融服務(wù)，共同组成完整的绿色普惠金融服務(wù)體(tǐ)系，践行普惠共享、绿色低碳的社会责任。消费金融应以持续满足中低收入消费者金融服務(wù)需求為(wèi)宗旨，坚持绿色普惠金融发展宗旨，加大互联网信息技术和大数据应用(yòng)的研发投入，持续创新(xīn)消费金融产品，提高消费金融服務(wù)效率，改善公司治理(lǐ)模式，助力消费，微利经营，不断满足更多(duō)中低收入消费群體(tǐ)改善生活质量、追求美好生活的金融服務(wù)需求。