巴曙松：小(xiǎo)微金融适应经济调整期考验之道
2016-03-02 17:22:11

随着近年来利率市场化加快、金融脱媒加剧、互联网金融兴起，大陆各类金融机构都将小(xiǎo)微金融作為(wèi)业務(wù)拓展的重点领域，并形成了以城市商(shāng)业银行模式、股份制商(shāng)业银行模式，以及互联网金融模式為(wèi)代表的小(xiǎo)微金融商(shāng)业模式。

不过，目前大陆经济正在由高速增長(cháng)向中高速增長(cháng)转换，信贷不良率也逐步攀升。在经济调整时期，上述模式从不同角度都面临调整的压力。

小(xiǎo)微金融作為(wèi)2008年之后兴起的新(xīn)模式，尚未接受完整的经济周期考验，特别是没有(yǒu)经历过信贷风险释放周期的压力与挑战，各种小(xiǎo)微商(shāng)业模式的可(kě)持续性有(yǒu)待检验。

在城商(shāng)行及股份制商(shāng)业银行模式下，由于區(qū)域集中度或行业集中度高，在经济下行周期受到的冲击较為(wèi)明显。以股份制商(shāng)业银行的“圈链模式”為(wèi)例，股份制商(shāng)业银行通过对圈链中的中小(xiǎo)企业采取批量行销、集群授信的模式，借助联保联贷等方式弱化个體(tǐ)的信用(yòng)风险，实现信贷业務(wù)的工厂化和低成本运作。这种模式在前一阶段是非常有(yǒu)益的尝试，但在经济调整周期却催生了许多(duō)的不良，在江浙、山(shān)西等地联保联贷现象尤為(wèi)严重，小(xiǎo)微金融业務(wù)也受到冲击。

互联网金融模式尽管可(kě)以通过技术手段降低成本，运用(yòng)大数据和云计算来管理(lǐ)风险，但在金融行业中一种成熟的商(shāng)业模式和信用(yòng)风险控制模式，至少要经过1至2次经济周期的检验才能(néng)趋于成熟，互联网没有(yǒu)经历过全周期的样本和数据，依然不能(néng)称為(wèi)成熟的商(shāng)业模式。

故小(xiǎo)微金融无论是采取哪一种商(shāng)业模式，其风险模型都是基于经济上行周期中客户的行為(wèi)和经济数据建立的，其信用(yòng)风险数据库没有(yǒu)经历过周期检验，不同程度地存在对信贷品质下滑预计不足的风险。在经济下行周期的压力测试中，不少机构的小(xiǎo)微金融业務(wù)受到冲击，小(xiǎo)微贷款余额增速开始回落。总體(tǐ)看来，经济调整的压力促使不同类型的小(xiǎo)微金融实践者根据新(xīn)的经济金融环境进行创新(xīn)与突破，将呈现以下趋势：

一.小(xiǎo)微金融仍是银行业发力的重要领域

虽然正在经历经济下行周期，但银行业并未放弃此经营重点。《中國(guó)银行家调查报告》显示，过去3年，大陆银行家都将“小(xiǎo)微企业客户”定位為(wèi)银行战略发展中最重要的客户群，2015年银行家对小(xiǎo)微客户群體(tǐ)的认可(kě)度达到86.9%。除了受到政策影响及大型企业客户竞争激烈等因素外，小(xiǎo)微企业客户利润贡献度高也是重要原因。

二.互联网金融模式下大资料微信和网路贷款仍需验证

基于大数据的征信和网络借贷目前仍处于初步的发展阶段，因此互联网金融模式的小(xiǎo)微贷款业務(wù)其可(kě)持续性仍有(yǒu)待进一步验证。原因包括（一）目前國(guó)内大数据采集平台能(néng)力薄弱，平台的构建缺乏核心技术；（二）目前基础信息来源的数据库建设不足；（三）数据变量有(yǒu)待精确，数据采集过程中变量的选择和优化仍有(yǒu)很(hěn)大空间；（四）在互联网金融模式下，信息安全依然存疑，网络故障、黑客攻击、内部隐私泄露等问题都有(yǒu)待妥善解决。

三.未来小(xiǎo)微金融解决方案将走向垂直化

其中，细分(fēn)行业的金融生态构建尤為(wèi)关键。小(xiǎo)微金融的模式很(hěn)难再出现统一的一个解决方案或者单一的规则，而将更加依赖具體(tǐ)的行业、产业、甚至區(qū)域。小(xiǎo)微金融将在行业内部打通产业链上下游关系，建立基于特定产业链，适应具體(tǐ)场景的小(xiǎo)微金融生态，以核心企业為(wèi)依托，对供应链上下游企业提供综合性金融产品和服務(wù)。

四.金融工具的综合化运用(yòng)将是小(xiǎo)微金融深化发展的重要方向

信息技术革命将為(wèi)小(xiǎo)微金融的加速发展带来不可(kě)忽视的外生力量，而金融技术和金融产品依然是支撑小(xiǎo)微金融发展的内在保障。金融技术与产品创新(xīn)在小(xiǎo)微金融领域的应用(yòng)会更加地综合化和多(duō)元化。如何针对客户群进行更加精细的划分(fēn)和匹配，综合运用(yòng)信贷、租赁、保理(lǐ)、众筹等多(duō)种金融服務(wù)手段為(wèi)客户提供综合化服務(wù)，将成為(wèi)未来小(xiǎo)微金融发展的主流方向。（完）

文(wén)章来源：中國(guó)台湾《中國(guó)时报》 2016年2月29日（本文(wén)观点仅代表作者作為(wèi)一位研究人员个人的看法，不代表任何机构的意见和看法）

本篇编辑：熊宗均